1. 標的：華星光　(4979 TT) 2. 分類：多 3. 分析/正文： 華星光(4979 TT)雖然近期股價已經翻倍，但是這篇標的文不是寫來讓鄉民抬轎的，我手 上陸續建倉的五百張持股，預計至少股價250前一張不賣，等上了250再視情況調整。 所有轉型成功的飆股，在登山的過程中，總會有人不斷挑戰已經漲多了，接下來準備下山 。創意、世芯、大立光、力旺、材料 都是如此。以下列出十大理由，為什麼我認為華星 光這家過往大家公認的鳥公司，三個月到半年內有機會漲到300以上。 理由一：Marvell獨家供應商 華星光目前為Marvell光通訊長距離模組100G/400G之獨家供應商，未來也可望打入800G供 應鏈。跟業界同學打聽過，華星光從2017開始開發相關產品，目前公司幾乎大部分營收都 來自Marvell，而Marvell則是出給微軟Microsoft，並將光通訊模組獨家外包給華星光。 隨著Marvell對接下來幾年Data Center Interconnect (DCI)極度樂觀(年複合成長率 >100%)的展望，華星光無疑是最大的受惠者。基本面會得到脫胎換骨的改變。更別說將來 華星光除了Marvell外，還可能會有其他客戶加入。只要短期內沒有競爭對手，那有什麼 理由不買華星光？ 理由二：華星光可能是台股最純的AI概念股 華星光真的可能是最純，只是還沒有被投資人發現罷了。舉凡緯創、廣達、英業達、華碩 、營邦、勤誠、川湖、光寶科等一票最近台股打得火熱的AI概念股，很多投資人或許都短 暫忘記一件事，這些公司都只是一部分營收來自AI相關，即使真的有AI且產品也賺錢了， 他們本身不那麼賺錢的本業仍會稀釋來自AI的貢獻。而股價多半最終還是要看獲利能力 EPS跟本益比去決定。 目前華星光的營收超過九成都來自Marvell在Data Center與AI相關應用的光通訊模組，要 說他來自AI產業的相關貢獻百分比是最高的，也不爲過。比起其他ODM廠，其AI貢獻比奇 高。如果你相信AI是未來主流，那有什麼理由不買華星光？ 理由三、100G持續穩定出貨、400G下半年開始放量 據了解，出給Marvell的新產品不止單價高、毛利高，且已經開始慢慢放量，這一點從每 個月月營收就可以去考證，未來也能持續證明。要是營收開始衰退，可能要小心，反之， 如果營收將來證明一路往上，那有什麼理由不買華星光？ 理由四、產品單價高、毛利高、技術障礙高 稍微內行的投資人，會拿中國的中際續創的產品、單價與毛利來推敲華星光(因為好像真 的很難call到華星光，我曾試著以股東身份打去公司問，也問不出所以然)。但是要知道 ，中國的中繼續創是出短距離的模組，技術上較為簡單不少，所以單價推估也只有華星光 長距離的模組之1/4。換句話說，華星光所負責的100G/400G 尤其是400G長距離模組，未 來不論是在單價與毛利上，都會有飛躍式的成長與貢獻。只要能確定華星光400G持續放量 且沒有新的競爭對手加入，那有什麼理由不買華星光？ 理由五、上游供應商業績與股價持續爆噴 間接證明華星光產品存在大量且實質的需求，短期即將發酵。透過channel check美股的 AAOI，他是華星光上游的供應商，也是Marvell供應鏈，股價與業績同樣爆噴，就知道這 個故事不是空穴來風。那有什麼理由不買華星光？ https://i.imgur.com/PiCkZ2r.jpg 理由六、籌碼乾淨，主力融資鎖碼，法人外資投信還沒上車 華星光籌碼相對其他近期暴漲的AI概念股，外資與投信的參與仍非常少，一部分原因來自 法人還弄不清楚華星光真正的價值，截至目前為止，也只看到少數本土券商如KGI出報告 ，但目標價也短時間很快被滿足。利用籌碼Ｋ跟其他軟體多方比較，發現籌碼被大量集中 在少數分點手中，且買入的時間點與融資增加的時間點高度吻合，且這些分點基本上只進 不出，合理推測是熟知內情的主力用融資進行鎖碼。未來隨著華星光的潛力與成績逐漸展 現，我相信法人也會開始上車，屆時股價將更有續航力與爆發力。比起其他法人已經在裡 面玩得不亦樂乎的股票籌碼較為凌亂，那有什麼理由不買華星光？ 理由七、處置7/27(四)即將解除 自7/11起，華星光我大哥就進去關，關到現在，愈關愈大尾。處置除了需要圈存還有五分 鐘分盤會影響買方意願與方便性外，還會直接導致法人買盤無法進駐，因為很多壽險、投 信有各自的內控內稽制度，對於處置中的股票，不是想買就能買，會有諸多限制，有的甚 至直接禁止經理人買進。週四華星光即將出關，按照之前被處置的AI股在出獄後的表現， 幾乎個個都是變得更大尾。那有什麼理由不買華星光？ 理由八、EPS被嚴重低估，目前市場最高只估到明年6.5塊 根據我自己估算的數字與跟業界同學打聽的產品組合量價，推估2024年華星光可望出貨3 萬組100G與18萬組400G長距離模組，合計貢獻約80億新台幣的營收，估算EPS全年會來到 15元，且有很大機會再隨著Data Center與AI相關需求的供不應求而再行上修！那有什麼 理由不買華星光？ 理由九、自2022起虧轉盈，評價可大幅上修，保守給P/E 20倍評價 以2024年15元EPS搭配20x 本益比進行估計，合理推估初步的目標價是三百元。加上2023 預計每個月的營運表現持續進步，會吸引愈來愈多資金關注。中長期其實我也有想法，但 等真的三百小妹再來發文，比較不像我是在吹牛。就算現在已經漲了一段，如果透過合理 的分析與計算，還會繼續漲，那有什麼理由不買華星光？ 理由十、我真的買了 而且買蠻多的，以下附上人權對帳單 我用自己跟家人的帳戶從140開始陸續買了五百多張，大部分加碼在150-160之間，其他小 帳的張數太少也就懶得貼了。 https://i.imgur.com/eByIicu.jpg https://i.imgur.com/qwP52GD.jpg https://i.imgur.com/KUO6pOY.jpg 4. 進退場機制： 停利: 股價250考慮部分停利、300考慮全數停利 停損: 15% 停損（股價150）或基本面產生動搖。 https://i.imgur.com/6qBG4nM.jpg -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.org.tw), 來自: 114.45.52.240 (臺灣) ※ 文章網址: https://ptt.org.tw/Stock/M.1690306104.A.4A2

推 GoodmanYY : 頭推 07/26 01:32

推 ming5566 : 哇操 07/26 01:33

推 yin1101 : 終於有人懂這公司在漲什麼了 07/26 01:38

推 tornado87 : 推 你會贏 07/26 01:39

推 sharkman1793: 我一路看他漲上去，都不敢買 07/26 01:40

推 xayile: 覺得包養網EY嗎 07/26 01:40

推 fhsf : 有大單給推，就封你為華王了 07/26 01:40

推 zxcv75320 : 大戶 07/26 01:40

推 zvc798 : 500張有單給推 07/26 01:40

推 CZOM : 下來我也想買個幾張 07/26 01:42

推 kyova : 這檔翻好幾倍了，敢追真的勇者。 07/26 01:43

推 cazo: 包養網站葉配啦 07/26 01:43

推 sharkman1793: 不過他都貼著十日線上走，基本上你早期買一路抱 07/26 01:44

→ OandDM : 看到這篇想起長榮航大戶文 07/26 01:47

推 sharkman1793: 這隻跟緯創一樣都非常好抱，不會給你上衝下洗 07/26 01:47

推 zxcv91039 : 如果基本面屬實 那這檔未來幾個月就百元股主角 我 07/26 01:51

→ zxcv91039 : 相信不止300的 07/26 01:51

推 izilo: 記者收了包養網多少啦 07/26 01:51

推 CZOM : 樓上大大有買嗎 07/26 01:51

推 EvanChien : 目前翻倍本來想八月出掉，看到你的標的文決定繼續放 07/26 01:52

→ EvanChien : 著了 07/26 01:52

推 Weinuts : 推一個看起來飆股 07/26 01:52

推 ccjack310424: 推 07/26 01:52

推 SEDAP: 包養真亂 07/26 01:52

推 joetu : 明天跟 07/26 01:53

推 cjo76223 : 去查公司google評論 就知道要噴了 07/26 01:54

推 wgus : 這檔完全不敢賣 MSFT Capex方向如果正向 我會繼續加 07/26 01:57

→ wgus : 碼 07/26 01:57

推 oldmove : 如果你50塊講，我會allin ,現在漲這麼多倍，被套在 07/26 02:01

推 TUZom: 演藝圈一堆包養好嗎 07/26 02:01

→ oldmove : 上面會很痛苦，風險太高，給高手去追 07/26 02:01

推 snowdraught : 當初買28套兩年...Bi 07/26 02:06

推 wenchin1023 : 真的感覺你會贏欸... 07/26 02:10

噓 PGCHAI : 紅明顯 毛利高確定是單價高嗎 應該是折舊早就攤完了 07/26 02:12

→ PGCHAI : 吧 你去看折舊費用已經少很多了 並且有部分產品應該 07/26 02:12

推 Jiulon: 政治圈一堆包養好嗎 07/26 02:12

→ PGCHAI : 是只算工錢不算料錢所以毛利高 他只是幫忙後段封裝 07/26 02:12

→ PGCHAI : 而已 單價是能高到哪 07/26 02:12

推 kiwii824 : 有大單推推！有華星天天開心：） 07/26 02:14

推 ggirls : 請教光通訊和AI有什麼關係？我是不是太晚。 07/26 02:24

推 ggirls : 是伺服器間還是伺服器內用光纖傳訊嗎？ 07/26 02:30

推 laetuon: 有錢人一堆包養好嗎 07/26 02:30

推 csluling : 同P大 07/26 02:53

推 zxcas : 比較想知道第一個馬賽克的股票XD 07/26 02:57

推 a8989522 : 價格幹嘛不截圖，內文不是已經說成本150嗎，還是成 07/26 03:09

→ a8989522 : 本60幾讓我們抬轎？ 07/26 03:09

→ a8989522 : 內文都說成本了，對帳單沒成本很怪 07/26 03:10

推 slot365: 學生妹被包養多嗎 07/26 03:10

→ faelone : 有五千萬買股怎還要人抬轎阿，這隻主力成本這麼低 07/26 03:13

→ faelone : 而且法人基本上也都知道他在幹嘛辣，你當法人吃素? 07/26 03:14

推 raylin0723 : 看不懂先推，早上再看風向，先叫你聲華星王 07/26 03:24

噓 hn013579 : 成本就大方點給大家看啊…… 07/26 03:25

推 hn013579 : 補推 07/26 03:30

推 colortea: 有錢人為啥都想包養 07/26 03:30

推 a8989522 : 我相信還會漲，這檔我也有聽說會很高 07/26 03:35

→ a8989522 : 但內文都自己說成本了，幹嘛不大方給人看 07/26 03:36

推 wp972160 : 跟五張 聽說很強 07/26 04:06

推 hzjtrjq : 這種如果被搶單會很可怕 我情願蹲眾達 07/26 04:40

→ guilty13 : 為什麼要給你們看？看他分析內容好不好才是重點吧～ 07/26 04:41

推 glenber: 有錢人為啥都想包養 07/26 04:41

推 kumafez : 業內跟我說這間公司不好 可是股價卻很飆 07/26 04:42

→ guilty13 : 這間以前就十塊二十塊的公司，風評當然不會好到哪去 07/26 04:44

推 rszero : 推爆 明天再買 07/26 05:06

噓 lovemoon1011: 抬轎就抬轎 講得那麼好聽 07/26 05:13

推 KIDDLEE : 那有什麼理由不買華星光？ 1沒錢... 07/26 05:15

推 Kimbel: 亞洲最大包養網上線啦 07/26 05:15

推 w08445566 : 要給抬轎了吧 以前體質超差 根本很少人買這檔 20元 07/26 05:15

→ w08445566 : 漲到現在滿強的 07/26 05:15

推 TheDreamX : 低調推 這檔強到沒朋友 07/26 05:16

推 a8989522 : 以前十塊二十塊的公司跟現在有關係嗎 07/26 05:22

→ simo520 : All in 07/26 05:32

推 tale1890: 我哥上包養網被我抓包.. 07/26 05:32

噓 zac010655 : 據我所知 市場並沒只估到明年6.5塊 07/26 06:03

→ guilty13 : 沒關係啊～如同他的文章內容跟他買進成本一樣無關 07/26 06:03

噓 issac10383 : 要出貨囉 07/26 06:13

→ pc010710 : 抬轎 07/26 06:23

→ mktco : 5X的時候不買、漲到9x不買，177才買是？？？？？？ 07/26 06:27

推 waterway: 有人包養過洋鬼子嗎 07/26 06:27

推 kokq : 真的被鎖碼，90元附近用好幾家券商想資買他都沒資 07/26 06:44

→ viewstock : 你是鄭瑞宗? 07/26 06:45

推 lovemoon1011: 補推 後面應該還會繼續漲 07/26 06:58

推 KSUGOD : 啊怎麼不早講 07/26 06:59

噓 e73103999 : 漲那麼多了才在發文 小心抬轎出貨囉 07/26 07:00

推 mark1888: 有錢人為啥都想包養 07/26 07:00

推 modhairs : 厲害 07/26 07:02

→ shannienie : $145那邊以為會下去結果狂飆 07/26 07:03

推 KSUGOD : 這篇有夠狠 價那麼高連魚尾都不留 07/26 07:09

推 a2080259 : 嗯 我看看就好 07/26 07:13

推 abc5566370 : 通常出處置，量大韭菜接盤 07/26 07:15

推 Quaranta: 有人被洋鬼子包養過嗎 07/26 07:15

→ raxsc : 144出掉不敢買了 QQ 07/26 07:15

推 GymRat : 糕點 07/26 07:18

推 nigatsuki : 推，起碼也是打了這麼一大篇文，也有好好講理由XD 07/26 07:25

推 heveninferno: 星光王是你 07/26 07:27

推 skyhelp : 營收大增獲利卻沒跟上 有單給推 07/26 07:28

推 schlemm: 到底要多有錢才會想包養 07/26 07:28

噓 yangyy2 : 跌一大根發文請PTT法人幫你抬轎 07/26 07:28

推 soonliz : 研究真徹底 07/26 07:28

推 peanut0823 : 明天出關，基本上今天一定是好買點 07/26 07:39

推 lishiter : 好多人眼紅噓 07/26 07:40

推 jenchieh5 : 確實 但最大利空就是出現了這一篇 07/26 07:46

推 Wirol: 包養SD = aSugarDating 07/26 07:46

推 TheDreamX : 推研究徹底才敢重壓 07/26 07:48

→ tonylolz : 保重 07/26 07:54

噓 sky391 : Innolight才是技術領先者，這家只是做Tosa/Rosa. 07/26 07:54

→ sky391 : 為啥他會可以代工…是因為這老闆以前是Innolight 07/26 07:54

→ sky391 : 老闆… 07/26 07:54

推 marecht: 閨蜜上包養網還推薦我... 07/26 07:54

推 xdbx : 還以為50以下買的 原來在追高 07/26 07:54

推 bear31223 : 漲一段才發文 PTT法人可是不跟的 07/26 07:54

→ mktco : 推測追高上漲時應該很開心，昨天殺下來應該很抖，PO 07/26 07:57

→ mktco : 文壯膽，但這就是最大的利空 07/26 07:57

推 biopbiop : 都已經在外太空了......... 07/26 07:57

推 riokio: 包養? 07/26 07:57

推 adidas81923 : 反而推波若威 業績穩定很多 07/26 08:13

推 ghfjdksla : 噴 07/26 08:16

→ littleshan30: 8zz概念股 07/26 08:17

推 jim82124 : 只相信6籌碼被鎖定== 07/26 08:18

推 Adrian : 上次的飛機大家都知道了吧 07/26 08:22

推 wiimas: 台全最的包養SD上線啦! 07/26 08:22

→ ahlbks : 很怕齁 07/26 08:22

推 lsgsl : 華星光真的是今年妖股之王QQ 07/26 08:22

推 perfect64732: 融資高到爆炸追的保重 07/26 08:22

→ Ceferino : 翻譯:我好怕 07/26 08:26

→ Ceferino : 今天殺一根我就相信有主力在吃貨 07/26 08:27

推 Branlli: 現在包養網都這麼直接嗎 07/26 08:27

推 tyy749 : 有超多分析推一個！ 07/26 08:28

推 ntuphys : 遮起來的成本很低？？ 07/26 08:36

推 NEX4036 : 上上禮拜跌停被洗掉，不然成本其實不高，哈 07/26 08:40

噓 yanchi030 : 紅明顯 所以為什麼眾達長這樣華星長這樣ㄚ 07/26 08:55

推 bs167512 : 一般漲的原因被知道，大概就是高點 07/26 09:02

推 Cinedt: 歐美包養真的很平常嗎? 07/26 09:02

推 dyinging : 成本78 等各位抬轎 07/26 09:06

→ Cheng2042 : 有單推 07/26 09:07

噓 surferblue : 你80幾塊說的話我就相信zzz 07/26 09:18

推 yaoyao0406 : 我也是在等250 07/26 09:18

推 s1001326 : 為啥不早說 07/26 09:21

推 Drither: 男友上包養網 該放生嗎 07/26 09:21

推 bala73 : 成本8x 你各位抬轎起來 07/26 09:29

推 lucky017110 : 可是他獲利不好看欸 07/26 09:29

噓 asiguo : Marvell 不是DCI 400DR 光通模組的主力供應商 Zzz 07/26 09:38

→ asiguo : 400g 「ZR」 主力供應商另有其人 都在美股 07/26 09:39

噓 clonjw : 你知道100/400 Marvell市占率有多少嗎？ 07/26 09:45

推 Notker: 是這個包養平台嗎 07/26 09:45

推 samkobea1090: 塊陶啊 07/26 09:45

推 TT991 : 發文=高點？ 07/26 09:46

推 Temperboxer : 去年七月30塊左右買39張 結果沒幾天就出掉了 哭 07/26 09:50

噓 alan8279 : 低調 07/26 09:56

推 MacBookAir12: DCI 400 主要是Broadcom吧? 07/26 10:04

推 Peycere: 交男友跟包養有什麼差別 07/26 10:04

推 peter8686 : 推爆…300塊真的不要不信 07/26 10:07

推 kaku6 : 推 買進 07/26 10:13