AMD、Google 股價冰火兩重天，預示 AI 股未來趨勢？ 作者 遠見雜誌 | 發布日期 2024 年 11 月 02 日 10:00 https://technews.tw/2024/11/02/why-amd-stock-price-plummeted-while-google-soared/ 美股超級財報週，正是檢視 AI 概念股好時機。然而，美國時間 10 月 29 日，蘇姿丰 領導的超微（AMD）與 Google 母公司 Alphabet 同日公布財報，股價卻呈現兩樣情。 Google 大漲 6%，AMD 卻暴跌 7%。這代表 AI 股的未來將走向何方？Google 執行長皮 蔡指出，對輝達 GB200 興奮又意味著什麼？ 首先，在AI模型戰場曾苦追OpenAI的Google母公司Alphabet，這一季財報表現亮眼，第 三季營收達882.68億美元，較去年同期的766.93億美元成長15%；淨利大幅躍升34%，從 去年同期的196.89億美元增至263.01億美元。另外，每股獲利2.12美元，也超越分析師 1.83美元的預期。 Google執行長皮蔡（Sundar Pichai）特別指出，Google Cloud業務表現最為出色，營收 成長35%達114億美元。原因是AI基礎建設、生成式AI解決方案和核心 GCP產品等業務， 展現強勁的成長動能，顯然已經開始掌握生成式AI風潮的紅利。 Google皮蔡： 對輝達GB200感到興奮 不過，更值得投資AI股人注意的是，Google在晶片等相關的基礎建設投資，毫不手軟。 執行長皮蔡在財報會上答覆分析師時強調，「我們和輝達合作關係良好」，更下足了晶 片訂單，將成為首批大規模採用輝達GB200 Grace Hopper晶片的客戶。另外，Google自 行研發，用於機器學習的晶片TPU，也已來到第六代。 簡單來說，該公司的AI基礎建設，不僅有自行研發的晶片，也有大規模採購GB200，可 看出皮蔡對於輝達產品仍相當重視。近期外界擔憂矽谷公司自行研發晶片，將大量侵蝕 輝達的市場，從Google的投資看來仍未發生。 130億美元資本支出，六成投入AI伺服器 財務長艾肯納奇（Anat Ashkenazi）也透露，在AI基礎建設投資方面，Alphabet展現高 度企圖心。第三季資本支出達130億美元，其中約60%投入伺服器設備（包含TPU和GPU ），40%用於資料中心和網路設備建設。 展望未來，Alphabet預計2024年第四季的資本支出將維持在130億美元水準，2025年還 會進一步增加，但成長可能不如2023年至2024年那般劇烈。不過，公司並未具體透露 GPU和GB200的採購規模。 AMD：MI325X產能受限，AI實力未完全展現 其次，同一天，蘇姿丰領導的超微也公布了最新一季財報。2024年第三季營收為68.19 億美元，相較去年同期的58億美元，成長了18%；調整後淨利為15.04億美元，對比去年 同期的11.35億美元，成長33%。每股獲利為0.92美元，也符合分析師預期。 儘管表現亮眼，股價卻在盤後暴跌，從166.25美元跌至153.57美元。 彙整彭博社與《CNBC》多家外媒分析師說法，除了下一季的營收展望，略遜於分析師預 期之外，可能還有以下兩個原因。 首先，AMD的遊戲主機處理器業務大幅衰退，營收從去年同期近20億美元驟降至本季的 4.62億美元，跌幅高達69%。但這與AI發展較無關。 第二個原因則是，市場關注可力敵輝達的新款AI加速器MI325X，因供應商產能受限， 無法如期擴大產量。這可能更是關注AI產業發展的人士，需要密切注意的議題。 MI325X是AMD最新推出的AI加速器。在10月舊金山的「Advancing AI」活動上，蘇姿丰 曾自豪指出，相較於競爭對手輝達的H100產品，記憶體容量提升1.8倍，頻寬提升1.3 倍，FP16和FP8的理論峰值運算效能也提升1.3倍。 執行長蘇姿丰（Lisa Su）在財報會上答覆分析師詢問時表示，MI325X已於第四季開始量 產出貨，預計產能問題將在2025年第一季獲得解決，屆時將透過戴爾、HPE、聯想、美超 微（Supermicro）等合作對象，一起大量供應這個備受客戶期待的新晶片。 AMD積極布局AI生態圈 儘管面臨短期挑戰，蘇姿丰對AI市場前景仍持樂觀態度。她預測AI加速器市場將以每年 超過60%的速度成長，到2028年可望達到5,000億美元規模。5,000億美元有多驚人？蘇姿 丰指出，這將相當於2023年整個半導體產業的全年銷售金額。 另外，為了和有龐大生態圈的輝達抗衡，AMD近期也積極布局，蘇姿丰指出，透過收購 ZT Systems和Silo AI等公司，強化AI基礎建設實力。 從10月29日兩大AI關鍵企業的財報會現況觀察，Alphabet在AI相關業務快速成長，搶進 輝達GB200野心不可小覷；AMD雖然面臨硬體產能瓶頸，明年第一季問題可望逐步解決。 至於其他矽谷企業，對於AI算力投資也未手軟。如接下來的本週，正從社群霸主跨界AI 的Meta，不但上修2024全年資本支出，也宣告因為看到AI的商機蓬勃成長中，明年還要 繼續調高資本支出。這些線索對台灣相關的AI供應鏈廠商來說，前景仍相對正面。 （本文由 遠見雜誌 授權轉載；首圖來源：蘇姿丰） 延伸閱讀： AMD 第三季營收創新高，但第四季財測差強人意衝擊股價大跌 心得： 其實AMD股價從今年三月的歷史新高211美元開始，就分三個波段開始下滑，現在是141 元，跌了30%。這次大跌原因文章分析有二：一是遊戲主機處理器業務大幅衰退，二是 AMD一直靠伺服器端的處理器大賺其財，但是市場現在的需求開始轉向AI處理器，AMD 卻還沒有辦法拿出可以充分提供需求的解決方案（GG產能不足?）。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.org.tw), 來自: 42.72.228.156 (臺灣) ※ 文章網址: https://ptt.org.tw/PC_Shopping/M.1730609861.A.69F

→ ltytw: AMD還有的跌呢 114.33.46.227 11/03 13:03

→ tart: why? 還有別的原因嗎 42.72.228.156 11/03 13:04

推 ltytw: 抱歉推文太濃縮 我是想說AMD至少還有跌的 114.33.46.227 11/03 13:06

→ ltytw: 起的餘韻 114.33.46.227 11/03 13:06

→ ltytw: 跌得 114.33.46.227 11/03 13:07

→ NanaMizuki: amd遊戲機業務衰退那麼多，表示ps5pr118.170.236.167 11/03 13:11

→ NanaMizuki: o產量不會太高嗎118.170.236.167 11/03 13:11

推 kuninaka: 不是廢話嗎，AI卷一堆投資 36.239.126.217 11/03 13:21

→ kuninaka: 連AMD都要出AI命名的CPU 36.239.126.217 11/03 13:21

推 Jintsu: 要跌要漲不是都隨華爾街高興嗎118.169.243.178 11/03 13:23

推 Ereinion9895: 軟體終究是大於硬體 39.14.64.252 11/03 13:30

推 Transposon: 孤狗自己有天蛇，不算全軟，但在終端 118.171.222.58 11/03 13:40

→ Transposon: 市場更吃的開 118.171.222.58 11/03 13:40

→ AreLies: MI系列發表都空包彈223.139.233.167 11/03 13:44

推 kira925: 也不至於空包彈 而是軟體還沒跟上 42.72.186.246 11/03 13:47

→ kira925: 那最後當然就大家繼續試水溫 42.72.186.246 11/03 13:47

推 horse2819: 遊戲機 ps5pro? 42.73.91.148 11/03 14:29

推 a2935373: 遊戲機有可能就Sony沒叫貨啊，PS5 Pro 1.169.6.191 11/03 14:32

→ a2935373: 有可能算Q4的 1.169.6.191 11/03 14:32

推 luswtin: 沒什麼好擔心的，AMD股價總是這副模式， 42.79.140.249 11/03 15:20

→ luswtin: 每年割兩三波韭菜，然後爆衝一波 42.79.140.249 11/03 15:20

推 rock0807: intc : 什麼是AI?223.137.126.109 11/03 15:34

推 pmes9866: 拉回就是買點 123.195.225.61 11/03 15:44

→ homygodpppk: 除了變貴，功能跟性能是有多什麼？ 42.76.67.86 11/03 16:30

噓 a000000000: mi325卡在量率 蘇媽hbm跟三星合作 24.5.246.75 11/03 17:11

→ a000000000: 三星搶先用12hi 本來325應該288GB 24.5.246.75 11/03 17:12

→ a000000000: 後來因為量率降規到256GB 24.5.246.75 11/03 17:12

→ a000000000: 整葛hbm量率現在最強應該海力士 24.5.246.75 11/03 17:12

→ a000000000: 但是那葛大概6成多左右就上不去惹 24.5.246.75 11/03 17:13

→ a000000000: 蘇媽財報老實說不差惹 Q4營收預期已 24.5.246.75 11/03 17:13

→ a000000000: 經超過歷史高點一大截 24.5.246.75 11/03 17:14

→ a000000000: 問題是市場一直想把蘇媽炒成老黃第二 24.5.246.75 11/03 17:14

→ a000000000: 每次一作夢就先大漲一陣子 然後崩盤 24.5.246.75 11/03 17:14

→ Alwen: 狗家最近也不拿自家TPU跟老黃GPU比惹= = 118.232.100.36 11/03 17:32

→ Alwen: 他們態度有放軟 118.232.100.36 11/03 17:32

推 olozil: 顯卡不知道有沒有機會再用HBM 218.161.55.246 11/03 17:50

推 ltytw: 那HBM要閹割到多低的規格才能有能接受的價 114.33.46.227 11/03 18:00

→ ltytw: 格呢？ 114.33.46.227 11/03 18:00

推 jakkx: …老黃第二…夢裡什麼都有121.103.206.236 11/03 18:09

推 SHR4587: PS5 Pro用猜的也知道產量不會拉太高，過111.248.100.193 11/03 18:10

→ SHR4587: 往PS4 Pro數據來看銷量就是比更便宜的基111.248.100.193 11/03 18:10

→ SHR4587: 本版還差111.248.100.193 11/03 18:10

→ SHR4587: Sony不是笨蛋不可能不控產量111.248.100.193 11/03 18:11

推 lc85301: 老黃第二，那就直接投老黃就好223.137.107.203 11/03 18:17

推 josephpu: 顯卡用hbm，你知道那會多貴嗎... 36.230.86.229 11/03 18:29

推 mtc5566: 直接投老黃就好？ 股市如果有這麼簡單就118.231.160.253 11/03 18:51

→ mtc5566: 不會有人賠錢 懂？118.231.160.253 11/03 18:51

推 mtc5566: 用HBM很貴so what？ 這是運算卡也不會便118.231.160.253 11/03 18:53

→ mtc5566: 宜賣你 更別說顯卡用HBM 8年前就有了118.231.160.253 11/03 18:53

→ mtc5566: 又不是什麼新技術118.231.160.253 11/03 18:53

推 ayuhb: AMD radeon vii 其實現在看還挺便宜的吧223.141.201.219 11/03 19:01

推 asmodee: 第一張用HBM的應該是Fury 九年了118.169.128.199 11/03 19:13

→ commandoEX: NV只出過一張TITAN V十萬塊還是殘缺品118.171.170.237 11/03 19:46

推 aegis43210: MI350才是殺手鐧，預期明年AI相關營收223.136.119.171 11/03 20:35

→ aegis43210: 會達到90億美元223.136.119.171 11/03 20:35

→ aegis43210: 由於GG產能吃緊，獨顯市場大家都在擺223.136.119.171 11/03 20:39

→ aegis43210: 爛，i皇和蘇嬤會把眼光再放回內顯223.136.119.171 11/03 20:39

推 takuma: gg-5奈米轉3奈米 也有多產能223.137.240.184 11/03 21:30

推 josephpu: 八年前AMD推出fury發現市場根本不買單 36.230.86.229 11/03 22:37

→ josephpu: 你在那so what 36.230.86.229 11/03 22:37

→ josephpu: hbm不是新技術，甚至cowos也不是，但它 36.230.86.229 11/03 22:43

→ josephpu: 們都是靠AI爆發才跟gpu組成運算三巨頭 36.230.86.229 11/03 22:43

→ josephpu: 幾年後量產+技術突破把良率拉上來或許 36.230.86.229 11/03 22:43

→ josephpu: 能走進一般消費市場，但現階段就是不會 36.230.86.229 11/03 22:43

推 tneduts: 50系列GDDR7夠用了，HBM顯卡要10萬逆 111.243.13.132 11/04 00:48

→ kaltu: 老黃現在的飛黃騰達是十數年投資CUDA的成果 100.8.245.106 11/04 01:35

→ kaltu: ，AMD在CPU和GPU兩邊都不主動投資擺出追趕 100.8.245.106 11/04 01:35

→ kaltu: 的姿勢，競品紅什麼他們才試什麼，CPU碰上 100.8.245.106 11/04 01:35

→ kaltu: 對手自爆才能看，GPU對手遲遲不犯錯這邊要 100.8.245.106 11/04 01:35

→ kaltu: 怎麼比 100.8.245.106 11/04 01:35

→ mtc5566: AMD CPU碰上對手自爆才能看？ 哥今年2024118.231.160.253 11/04 01:40

→ mtc5566: 了耶118.231.160.253 11/04 01:40

→ mtc5566: Intel CPU被AMD壓著打幾年了你知道嗎？118.231.160.253 11/04 01:41

→ kaltu: Intel製程爆炸都幾代了你不知道嗎？ 100.8.245.106 11/04 01:53

→ jjjj222: 單日漲跌根本沒有看的必要.. 123.193.198.55 11/04 03:11

推 SHR4587: HBM現在封裝良率不知道有沒有上來 111.241.181.26 11/04 09:42

→ SHR4587: 當年會貴有一部分是新技術良率差 111.241.181.26 11/04 09:43

→ SHR4587: 要說的話AMD 7000把Cache分開來封裝 111.241.181.26 11/04 09:43

→ SHR4587: 某種程度上跟當年HBM有點像? 111.241.181.26 11/04 09:44

→ ma721: 已經不看重顯卡了 101.10.104.18 11/04 10:42

推 mayolane: Ultra 200不就給你看現在的Intel製程領223.140.203.241 11/04 10:42

→ mayolane: 先會怎樣了嗎223.140.203.241 11/04 10:42

→ MrDisgrace: 就不可能啊www 59.124.162.228 11/04 11:13

→ MrDisgrace: PS4Pro只佔20% 59.124.162.228 11/04 11:15